Россия

Друзья, рынок в последние дни скорректировался на 10% (вот сейчас на вечерней сессии дошли). Это самая большая коррекция за последние 1,5 года (в декабре 2023 года было чуть меньше). 

 Красный портфель на таком рынке будет у любого, у кого есть акции (на рынке облигаций ситуация не лучше). 


У меня тоже портфель заметно покраснел. Покажу его вам в понедельник у себя в канале: t.me/Vlad_pro_dengi

 Хорошо понимаю вас, что это неприятно. К сожалению, рынок — это не только рост, но и коррекции. 

 ❗️НО — если у вас в портфеле фундаментально сильные компании, нет плеч, то долгосрочно все будет хорошо, вы пройдете любые коррекции. 

 По поводу того, выкупать ли рынок. Я большинство компаний покупал ниже текущих уровней, и в рынке на большой процент общего капитала, докупал ряд компаний около 3 300 по индексу. Сам буду докупать еще, если увижу индекс близко к 3 000 пунктам на запасы, которые отложил под X5. 

 Если нет — то буду докупать в обычном режиме, всегда пополняю счет и докупаю интересные компании на том уровне, что дает рынок. 

( Читать дальше )

Друзья, есть весомый аргумент — «зачем покупать акции, если ставка ОФЗ 14,5% и ее можно зафиксировать на 10 лет».

 Это действительно хорошая доходность, НО я остаюсь в сильных акциях. Объясню свою логику на примере Сбера, который занимает 1 место в моем личном портфеле по объему.

 Прибыль компаний ежегодно растет и дивидендная доходность вслед за ней. С 2017 по 2023 годы прибыль Сбера росла в среднем на 12,5% в год. 

 
Вот пример доходности Сбера к текущей цене (316 руб.) и ОФЗ на 10 лет. Я заложил дальнейший рост прибыли Сбера на 10% в год. С 5-го года дивиденд по Сберу становится выше, чем купон по длинным ОФЗ, в среднем он на горизонте 10 лет на 2,2 пп. выше. И это я еще не считаю рост акций Сбера. 

 Поэтому мой выбор — держать акции сильных компаний (по крайней мере до того момента, пока ставка ОФЗ не будет на уровне 17 пп., надеюсь, такого не произойдет).

 Конечно, прошлый рост компаний не гарантирует будущего, могут быть невыплаты, которые подпортят общую картину. 

( Читать дальше )

Роснефть исправилась за результаты 4-го квартала и показала шик-блеск в 1-м квартале 2024 года.



✔️ Выручка за 1 кв. 2024 года = 2 594 млрд руб. (в 4-м квартале — 2 551 млрд руб.)

✔️✔️ Прибыль за 1 кв. 2024 года = 399 млрд руб. (в 4-м квартале было 196 млрд руб. при такой же выручке — из отчета видно, что сэкономили на налогах 112 млрд руб. и прочих расходах – 83 млрд руб.) 

По итогам 4-го квартала я удивлялся небольшой прибыли: 

 «Я поверю слухам о разовых списаниях, так как не понимаю, как прибыль может быть настолько ниже, по сравнению с тем же 1-м полугодием, при том, что баррель нефти в рублях стоил 6 339 в 4-м квартале, при цене в 1-м полугодии на уровне 4 446 руб.»

 Цитата из моего обзора годового отчета Роснефти: t.me/Vlad_pro_dengi/774 

 Результаты вернулись туда, где я их и ждал.  

 Цена барреля нефти в рублях в 4 кв. 2023 = 6 339

Цена барреля нефти в рублях в 1 кв. 2024 = 6 474

( Читать дальше )

Если в ближайшие десятилетия не будет решена проблема энергоносителей уровень жизни упадет во всем мире, где-то больше, где-то меньше...

 

Особенно пострадают страны не имеющие более менее полного набора ресурсов, потому как энергоносители обеспечивают и добычу и доставку и переработку...


Собственно в мире не так много стран, которые обеспечат населению относительно комфортное существование, и Россия, к счастью для нас, тут в числе первых...

 

США, кстати, тоже не на последних местах, с ресурсами у них более менее, что не скажешь про Европу — дико сочувствую тем русским, кто туда уехал (процесс деградации там пока очень инерционнен, да и жирка у стан Еврозоны поднакоплено, можно тупо не угадать момент когда пора будет рвать когти или к тому моменту уже не будет средств на это)...


Впрочем в США есть свои риски, на что ненавязчиво намекает нарастание поляризации между республиканцами и демократами, и хорошо если дело кончится просто разделение на красные и синие штаты, а ведь может дойти и до горячей фазы Гражданской войны, которая там уже по сути идет в вялотекущей форме…

( Читать дальше )

  

Большая часть людей не разбирается ни в политике, ни в экономике, ни в медицине, ни в общественных идеях. Однако при этом люди проявляют удивительную упёртость, отстаивая радикальные политические позиции.

Как правило, дискуссия по существу с обывателями невозможна: кто-то сразу завершает беседу, ясно давая понять, что другие точки зрения ему неинтересны, а кто-то впадает в механическое повторение приятных ему тезисов и механическое отрицание тезисов неприятных. Некоторые притворяются, будто слушают собеседника, но на самом деле они всего лишь ищут слабые места в чужой аргументации, чтобы опровергнуть доводы оппонента или высмеять его. Мы можем уверенно утверждать, что факты обывателей интересуют мало. Своё мнение обыватели строят на другом.

Мне прислали ссылку на славную компьютерную симуляцию, которая показывает, как на самом деле распространяются идеи (русский, английский). Рекомендую потратить полчаса и сыграть, отлично отражает положение дел в нашем обществе.

( Читать дальше )

Вышла новость про дефицит бюджета 4 трлн руб.за апрель. Все-таки наверно нужно написать… Суть данного «дефицита» в том, что Росказна считает данные на первое число каждого месяца (в данном случае на 1 мая). В связи с майскими выходными налоги в бюджет были перечислены 2 мая, поэтому, конечно, никакого дефицита в 4 трлн руб. там нет, а есть ~1.5 трлн и календарный эффект.

Такие же эффекты в этот раз есть: в денежной массе, рост которой завышен… в депозитах компаний, которые фиксируются в статистике на 1 число месяца.

ДОП.: Также будут искажены данные за май, но уже в обратную сторону по бюджету, депозитам, денежной массе.

@truecon

Мои плохие ожидания не оправдались, отчет Транснефти за 1 квартал — отличный. 

 
✔️ Выручка Транснефти = 369,1 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 314,2 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 350,8 млрд руб.)

 ✔️ Выручка Транснефти (без доходов от трейдинга) = 276 млрд руб. (за 1 кв. 2023 = 254,6 млрд руб., за 4 кв. 2023 = 257,9 млрд руб.)

 Выручка без доходов от перепродажи нефти и нефтепродуктов показательнее. Рост составляет 7,75% к 1-му кварталу и 7,02% к 4-му кварталу. 

 Напомню, что повышение тарифов на прокачку с нового года составило 7,2% — идеальное попадание. 

 НО: прибыль компании зависит от объема транспортировки нефти и нефтепродуктов (тот, в свою очередь на 98% коррелирует с добычей нефти в России) и коэффициента индексации тарифов на прокачку. 

 То есть по факту — объем прокачки не должен был сильно измениться. 

 Мы примерно знаем объем добычи нефти за все эти периоды, давайте сравним: 

 1 кв. 2023 = 10,5 млн б/с 

( Читать дальше )

Рост налогов — новая шкала НДФЛ и повышение налога на прибыль с 20% до 25%

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/bb-d5GadDLcИ просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

   

1. Впечатляющая статистика. Россия перевела на рубли бо́льшую часть своей внешней торговли с Европой, которая вынуждена была принять это как должное (ссылка):

Доля рубля при расчетах с Европой за экспорт товаров и услуг в марте 2024 года достигла рекордных значений — 58,5% в общей структуре валют. За год этот показатель увеличился на 10,8 п.п., за месяц — на 9,6 п.п., следует из данных ЦБ.

Доля доллара и евро в марте 2024 года оказалась на минимальных уровнях — 28,5%. За год показатель снизился на 19 п.п., за месяц — на 5,9. До начала 2022 года доля этих валют была немногим меньше 90%.

По данным ФТС, на поставки в Европу в первом квартале приходилось 15,2%, или $15,4 млрд, от общего объема российского товарного экспорта, пишет РБК.

Со странами Азии, на которые приходится более 75% российских товарных поставок за рубеж, в первом квартале 2024 года за экспорт преимущественно рассчитывались валютами дружественных стран (44,4%), рубль занял долю 37,5%, доллары и евро — 18,2%. Схожая картина была и при оплате импорта: валюты дружественных стран занимают 52,4%, рубль — 28,9%, доллары и евро — 18,7%.

( Читать дальше )

Согласно данным Евростата, за последние два года экспорт товаров из Евросоюза в Россию упал на 55%, а импорт из РФ сократился на 85%. В первом квартале 2024 года европейский экспорт в РФ составил €8,8 млрд, импорт — €9,7 млрд. Доля РФ в европейском экспорте снизилась до 1,4%, а в импорте ЕС — до 1,6%. Сокращение объемов торговли связано с продолжающимся снижением цен на энергоносители и санкциями на российские товары.

Перед началом военной операции на Украине основные товары, поставляемые из Евросоюза в РФ, включали транспортные средства, машинное оборудование, электронику и лекарства. Особенно заметное сокращение зафиксировано в экспорте машинного оборудования из-за санкций. Однако экспорт фармацевтических препаратов остается стабильным.

Среди основных импортируемых в ЕС российских товаров остаются никель, удобрения, железо и сталь, нефть и природный газ. Однако доля этих товаров в общем импорте постепенно снижается, так как Европа активно замещает российские поставки другими странами, такими как США, Норвегия, Турция и Южная Корея.

( Читать дальше )