флоатеры

 «Майские аукционы Минфина оказались не слишком удачными. Всего за месяц было проведено восемь аукционов, два из которых были отменены из-за отсутствия заявок по приемлемым для ведомства ценам. Отменяя последний аукцион, Минфин сослался на необходимость стабилизировать ситуацию на рынке, — отмечает эксперт. — Обсуждение повышения ключевой ставки Банка России и отсутствие видимых результатов в борьбе с инфляцией не способствовали росту спроса на ценные бумаги с фиксированным купоном. В результате в мае Минфин разместил ОФЗ лишь на 190 млрд руб. против 320 млрд руб. в апреле и 260 млрд руб. в марте. Таким образом, квартальный план за два месяца был выполнен лишь на 51%».

 «В текущих условиях флоатеры вызывают больше доверия. Сейчас существует некоторая неопределенность относительно дальнейшей траектории ключевой ставки.

Майский месяц на российском долговом рынке оказался чрезвычайно продуктивным, несмотря на ряд праздников. Эмитенты привлекли около 390 миллиардов рублей, установив лучший результат за всю историю наблюдений. Этот всплеск активности объясняется не только жесткими заявлениями регулятора по денежно-кредитной политике, но и необходимостью финансирования погашаемых выпусков.

Как сообщает Cbonds, в мае корпоративные заемщики провели 113 размещений на общую сумму почти 390 миллиардов рублей, что на треть превышает аналогичный показатель прошлого года. Это лучший результат для мая за всю историю наблюдений, при этом размещения проходили даже в период майских праздников, что нехарактерно для российского долгового рынка.

Этот рост в значительной степени обусловлен крупными сделками нескольких эмитентов, включая НОВАТЭК, «Дом.РФ», «Газпром капитал» и «ЕвразХолдинг Финанс». Например, выпуск облигаций НОВАТЭКа стал первым в рублях на внутреннем рынке за более чем год.

Чтобы мы не успевали соскучиться по флоатерам, эмитенты штампуют их один за одним. Вот и X5 Финанс опять выходит на биржу с очередным выпуском бондов под плавающую ставку. Это уже пятый выпуск в серии облигаций 003Р с привязкой к ключевой ставке от «Пятёрочки». Про предыдущий, 4-й выпуск, подробно рассказывал тут три месяца назад.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Недавно делал обзоры на новые выпуски ФосАгро [в долларах], Росагролизинг, Полюс [в долларах], А101, ДОМ.РФ, Газпром Капитал.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🛒Эмитент: X5 (Икс Пять Финанс)

🏪X5 Retail Group – лидер на рынке розничной торговли продовольственными товарами в России. Доля X5 в продовольственной рознице РФ — выше 13%.

В состав компании входят торговые сети: магазины «Пятёрочка», супермаркеты «Перекрёсток» и дискаунтеры «Чижик».

Сегодня будет необычный для моего блога интерактивный формат. Читатель и наш с вами коллега (молодой независимый инвестор) попросил меня посмотреть его портфель, который он не так давно начал собирать, и сообщить свои мысли по поводу активов, которые в нем на данный момент содержатся.

🤷‍♂️Я не эксперт по составлению портфелей, но мне показалась интересной и полезной идея вынести обсуждение в публичную плоскость.

💰Многие читатели моего блога на Смартлабе имеют больше опыта и знаний в инвестициях, чем я. Поэтому, с разрешения подписчика, я публикую собранный им портфель и прошу по желанию принять участие в его оценке. Хозяин портфеля заглянет в комментарии и наверняка все их внимательно прочитает, а потом примет самостоятельное взвешенное решение. Свои рассуждения я, разумеется, тоже приведу.

Чтобы не пропустить самое интересное, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Крупные банки поднимают ставки по сберегательным продуктам, не дожидаясь решения регулятора. «Сбер» объявил о повышении ставок до 18%, Альфа-Банк — до 17%, МКБ — 19%.

В такой ситуации очень актуальны флоатеры, ставка купона по которым привязана к ключевой! Ведь при подъеме ставки растет размер купона. Многие топ-эмитенты дают премию к КС в размере в районе 2%. Т.е. если КС будет 17, то ставка по купону может достигать 19%. Причем можно найти выпуски с ежемесячным купоном. Это может увеличить доходность еще выше. Ведь на выплаченные деньги можно купить еще облигаций и тем самым увеличить доходность. Такой тип доходности называют -эффективная доходность и рассчитывают по формуле:

Эффективная доходность к погашению = (((номинал — текущая цена) / (дней до погашения/365) + сумма купонных выплат за год) / ((номинал + текущая цена) / 2)) * 100

На Телеграм канале © UP&DOWN TREND |АКТИВЫ РФ| как раз в разгаре неделя флоатеров! Мы публикуем самые интересные выпуски бумаг в которых ставка купона привязана к КС.

В связи с неопределённостью на рынке, вызванной ужесточением риторики ЦБ и вероятностью повышения ставки стоит задуматься над сохранностью портфеля.

Даже облигации могут ходить туда-сюда на проценты, есть примеры падения на 3-4% за пару дней.

В таких условиях тихой гаванью становятся флоатеры. Они при любой ставке будут иметь рыночную доходность торгуясь у номинала.

Подготовил для вас таблицу с флоатерами, чтобы вы могли выбрать себе подходящую бумагу. А там есть из чего выбрать (более 100 разных бумаг на любой вкус).

Если таблица полезная, то ставьте лайк 👍

Мой канал в телеграм: t.me/filippovich_money

Ссылка на таблицу: docs.google.com/spreadsheets/d/1vROSObp8AgZnX6iWaC6HNzzVLW8K3RwZvyUbOvY3c0Y/copy

У нас тут очередной флоатер (скоро утонем в них) от очередного крупного эмитента, на этот раз из лизингового сектора. Государственный «Росагролизинг» завтра, 29 мая, соберёт книгу заявок на новый выпуск своих бондов с привязкой к RUONIA.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Недавно делал обзоры на новые выпуски Полюс [в долларах], А101, ДОМ.РФ, Газпром Капитал, Акрон, АФК Система.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚜А теперь — потарахтели смотреть на новый флоатер от Росагролизинга!

Плавающий купон — Ваша защита от инфляции?

На 7 июня запланировано заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке. Многие предполагают, что ставку могут поднять до 17%, т.к. инфляция ускорилась и составляет по данным росстата более 8%.
В таких условиях не лишними в портфеле будут облигации с плавающим купоном или флоатеры!

По облигациям с плавающим купоном ставка купона определена всего на один текущий купонный период, либо на несколько купонных периодов вперед. Спецификой плавающего купона является то, что ставка купона прописывается специальной формулой, в которой описывается механизм расчета размера купона в зависимости от ключевой ставка ЦБ или ставки RUONIA.

Таким образом при повышении ключевой ставки — увеличивается размер купона по облигации!
По моему мнению флоатеры уместно приобретать в начале периода поднятия ставок, а не на самом его пике. Но если Ваш горизонт инвестирования около года, то можно краткосрочно рассмотреть к покупке интересные выпуски.

Еще один вариант — это временное размещение ваших средств. Облигации с плавающим купоном дают доходность больше чем фонды ликвидности. Выпуски флоатеров от известных эмитентов достаточно ликвидны, чтобы можно было быстро продать, когда у Вас возникнет потребность.

Перед короткой передышкой, давайте рассмотрим ещё один надвигающийся на нас 30-миллиардный выпуск от большой госкорпорации. ДОМ.РФ сегодня, 22 мая, собирает заявки на облигации (угадайте, какие? правильно — снова флоатеры!) с привязкой к RUONIA.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Недавно делал обзоры на новые выпуски Газпром Капитал, Акрон, АФК Система, Ростелеком, Гарант-Инвест, НОВАТЭК.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏛️А теперь — поплыли смотреть на новый флоатер от ДОМ.РФ!

🏢Эмитент: ДОМ.РФ

Облигаций с плавающим купоном по мере продолжения жесткой ДКП становится больше. Даже в публичном портфеле PRObonds ВДО на этот тип бумаг приходится уже 3 позиции.

Сделаем первый шаг к наведению если не порядка, то минимальной визуализации и в этом сегменте инструментов.

Даем диаграмму доходностей и таблицу параметров ВДО- и околоВДО-флоатеров. Доходность к погашению посчитать заранее невозможно. Поэтому текущая доходность рассчитывается как доходность облигации с учетом реинвестирования купонов при неизменной нынешней цене и ставке купона. Текущая доходность для флоатеров – более подвижный показатель, чем доходность к погашению для облигаций с фиксированным купоном. Как и цены флоатеров. Сейчас они из-за нетипичного поведения ЦБ – пример устойчивости. Но именно или только в таких обстоятельствах. Не забываем от этом.