Уважаемые коллеги, раз в 2 месяца я подвожу статистику по идеям, которые публиковал в канале и своим позициям, как они выглядели относительно индекса — вот последний такой отчет на 1 ноября: t.me/Vlad_pro_dengi/552 

 Я сравниваю динамику активов, которые добавил в портфель, с динамикой широкого рынка (в случае России, с индексом iMOEX, который включает 45 крупнейших компаний). Хорошие идеи — те, которые выглядит лучше индекса, плохие – хуже. В расчетах не учитываются дивиденды.

 Решил посмотреть и на то, как выглядят компании, которые я НЕ рекомендовал к покупке за период с 1 августа по 26 ноября. Свел результаты в таблицу. 



13 из 15 компаний с момента моего поста выглядели хуже рынка (в Сегеже можно было потерять треть капитала, в СПБ-Бирже – половину, в ОВК – три четверти), 2 компании выглядели лучше рынка (Астра и GlobalTruck). Посмотрим, как будет дальше, по Астре и GlobalTruck мое мнение не поменялось, компании стоят неоправданно дорого.

Облигации М.Видео потеряли от 5 до 20% номинальной стоимости за два дня на плохом отчете компании. Акции снизились на 5-6% за 2 дня.

Инвесторы переоценивают риски, они высокие. Поэтому доходность облигаций М.Видео сейчас — около 30% к погашению менее чем через 2 года (!). Это очень много. Я коротко обозначу то, что в комментариях писал про облигации М.Видео.



💬По облигациям — у М.Видео 25,6 млрд руб. долгов размещено в облигациях, их 4 выпуска (3 они записали в долгосрочные долги — год, 1 — в краткосрочные). Всего краткосрочных долгов 61,6 млрд руб. (из них 4,6 облигации и 57 банкам), их им придется отдать до середины 2024 года. Оборотных активов 190,6 млрд руб., из них 138 млрд руб. — запасы (причем выросли, их попробуйте еще реализовать), остается 52 млрд руб., если под 0 потратить, то еще 9 млрд не хватит, но думаю, что до лета 2024 запас есть. На тоненького, но ближние оплатят. А вот те, где срок погашения через 1 год и 8 / 11 месяцев — риск очень большой.

Надеюсь, что мой пост t.me/Vlad_pro_dengi/447 про путь М.Видео к банкротству вам помог принять правильные для себя решения. На смартлабе его прочитали 28 000 человек (!).

Если компания ничего не поменяет, то это неизбежно

М.Видео — российская торговая сеть, которая продает электронику и бытовую технику. В 2018 году М.Видео выкупила магазины Эльдорадо, и теперь владеет двумя сетями. Всего в управлении М.Видео находятся 1 203 магазина в России.

Ключевой акционер М.Видео – Саид Гуцериев, ему принадлежит 50% акций компании. В свободном обращении находятся около 24% акций компании.



➡Выручка по годам (в млрд руб.)

2018 — 321,1
2019 — 365,2
2020 — 418
2021 — 476,4
2022 — 402,5
2023 (1-е полугодие) — 179,2 (будет 358,4 млрд руб. за год, если повторят результат 1-го полугодия)

Выручка серьезно снижается после 2021 года, минус 25% за 2 года, если М.Видео заработает 358,4 млрд руб. за 2023 год. Снижается и GMV (то есть объем проданной продукции, с 571 млрд руб. в 2021 году до прогнозных 438 млрд руб. в 2023, за 1-е полугодие 219 млрд руб.). М.Видео проигрывает конкуренцию маркетплейсам, там обороты только растут.