Уже в первый день сбора заявок на участие в IPO Группы ИВА переподписка составила 4-5х, что говорит о повышенном интересе к этому IPO со стороны инвесторов. Поэтому сегодня предлагаю посмотреть что же так воодушевило инвесторов и изучить компанию поподробнее.

Чем занимается IVA Technologies

Группа ИВА — один из лидирующих игроков в сегменте видеоконференц-связи (ВКС) на рынке корпоративных коммуникаций. Кроме того, компания развивает смежные сегменты на рынке программного обеспечения для корпоративных коммуникаций: IP-телефонию, мессенджинг и почтовые коммуникации, а также направление аппаратного обеспечения — терминалы ВКС и IP-телефонов, выпускаемые на сторонних производственных площадках.

В компании в настоящее время имеется четырнадцать продуктов экосистемы, а приложения IVA доступны для ОС Astra Linux, Аврора и Alter OS, а также для мобильных устройств:

Компания была создана относительно недавно, в 2017 году, и за семь лет своего существования смогла занять долю рынка в 24% в сегменте ВКС отечественной разработки. Резкий рывок в развитии Группе ИВА помог совершить сначала ковид-кризис 2020 года:

( Читать дальше )

Мало кто делится подобной информацией, но я сделаю это! 

Для примера приведу игру нарды, надеюсь много кто играл в нее на смартлабе. Там есть зарики, а зарики это хорошо, ведь мы можем моделировать их вероятности. 
Убираем случаи, когда люди мошенничают, кстати в турнирах зарики бросают в специальные конструкции, напоминающие упрощенную доску Гальтона.

Итак:

1. Игральный кубик имеет 6 граней, пронумерованных от 1 до 6
2. При каждом броске вероятность выпадения любого из значений (1, 2, 3, 4, 5, 6) равна 1/6
3. Согласно закону больших чисел, при увеличении количества испытаний (бросков кубика) относительные частоты выпадения каждого значения будут стремиться к их вероятностям.
4. Средним значением для игрального кубика является (1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6) / 6 = 3,5

Таким образом, если бросать кубик более 1000 раз (а бросим мы его целых 10 тысяч раз в испытаниях чуть ниже), то среднее значение будет стремиться к 3,5 и будет колебаться вокруг этого значения. Чем больше количество бросков, тем ближе среднее значение будет к 3,5.

( Читать дальше )

Причин падения много:
— ожидание повышения ставки,
— ожидание роста налогов с 2025г.
— СВО: ожидание ударов оружием США и Германии по приграничным территориям.

Главное — не это, что уже было, а что дальше.

31 августа падение было на высоком объёме
(синий график — это объём, высокий объём подтверждает движение).
Думаю, будет ещё волна вниз,
когда рынок начнёт успокаиваться, можно будет покупать.

В сентябре на частичной мобилизации рынок упал на 28,5%
по индексу Мосбиржи
(с 2485 до 1775, считаю по максимумам и минимумам дней).

Сейчас падение с max (3521,72) на 9,5% (закрытие вечерней сессии 3186,73).

Думаю,
сейчас надо готовиться к покупке
Перед Вами — индекс Мосбиржи по дневным.
Красный график в нижнем окне — индекс волатильности Чайкина (10, Exponential)
Этот индикатор полезен именно для покупки на коррекции.
Падение волатильности с максимума — это точка входа.
Волатильность по Чайкину выросла.
Думаю, будет ещё одна волна вниз и когда после роста волатильности рынок начнёт успокаиваться, 

( Читать дальше )

Ключевая ставка ЦБ уже несколько месяцев находится на отметке в 16%. Тем ни менее Сбер почему-то повышает ставки по вкладам для населения. Что знает Сбер?

     3 марта 2022 года значение ключевой ставки ЦБ повысилась  с 9,5% до 20%. Сбер засуетился, но не сразу. Проценты по вкладам у Сбера взлетели до 20%. Было хорошечно. Но не надолго. Уже 21 марта 2022 года проценты по вкладам снизились. Так, 3-месячные вклады стали предлагаться со ставкой в 18%. Ставка на вклады на 6 месяцев уменьшились с 15% до 14%, а годовые депозиты стали предлагаться с доходностью в 11%, с предыдущих 13%. 
     Эта реакция была основана на сохранении ключевой ставки на уровне 20%. И интересно то, что уже 11 апреля ЦБ снижает ключевую ставку до 17%.


( Читать дальше )

     Топ-10 акций, которые упали, но не успели вырасти.


     Недавняя коррекция сильно повлияла на стоимость одних акций и не так существенно на другие. Однако обратный рост стал непропорциональным. Независимо от величины снижения, одни акции уже выросли, а другие нет. Предлагаю рассмотреть варианты.

     Прежде всего сообщаю, что это не рекомендация к покупке, а лишь факты снижения и роста, что не означает, будто бы акции должны вырасти или не вырасти. Выводы вам нужно будет сделать самим.

Акции Газпром

     Падение цены Газпрома началось примерно одновременно с началом коррекции рынка. Снижение составило уже около 18%, а роста так и не произошло. 


( Читать дальше )

Дивидендная доходность 5,7% к текущей цене акций

 1️⃣ Мой прогноз по дивидендам был 970 руб. на акцию на основе данных из отчета по РСБУ: t.me/Vlad_pro_dengi/947 



Компания решила выплатить меньше. Зачем тогда поднимали деньги и создавали дивидендную базу по итогам года, мне неясно. Но решили так, нам с этим жить и принимать решения исходя из этого.

 2️⃣ Я писал в обзоре Магнита «Главный вопрос, ответ на который мы увидим в отчете РСБУ за 1 кв. 2024 года, будет ли Магнит возвращать дивиденды с дочерней компании, которой принадлежат выкупленные акции, и повторно выплачивать их акционерам. Напомню, что Магнит выкупил у нерезидентов 30% собственных акций. Если это произойдет, каждую будущую див доходность Магнита надо умножать на 1,29».

 ❗️ В отчете по РСБУ за 1 квартал Магнит деньги не поднимал. Я не знаю, будет ли поднимать дальше, но эта гипотеза пока не сработала. 

 Справедливая цена акций Магнита

 Скорректированная прибыль (на курсовые разницы и более высокие налоги) Магнита в 2023 году = 67,1 млрд руб., в 2024 году я жду ее незначительного роста до 67,6 млрд руб. 

( Читать дальше )

Давно хотел посмотреть, как выглядит связь запроса на доходность инвестиционного продукта и инвестиционного капитала. Это тоже хорошо видно и ответ функция на графике из второй части. 

Выкладываю немного спойлеров из исследования первой части, которая не представляет из себя коммерческой тайны, но я думаю будет интересна многим.

В исследование приняло участие 6112 человек, я думаю этого количества уже более достаточно для составления регрессии. Из групп я формировал фокус-группы и немного убрал «шум». Получается очень красивая функция, описывающая поведение в принципе любых людей на рынке (применительна для любой страны, если нормализовать значение безрисковой ставки).

Доходность в 20% годовых удовлетворяет целых 1,34% людей, вместе с доходностью 40% годовых (первый сегмент) 4% людей в сумме. Итак, две-три ставки фондирования согласны получать 4% людей на рынке (сегментация в людях), а в рублях это значительно больше, поскольку медиана по среднему чеку гораздо больше. Ее я тоже считал, ведь есть точные данные и по размеру капитала для каждого респондента. 

( Читать дальше )

Рассказываю как бесплатно получить доступ к аналитике профессионалов. 

     Прошёл уже месяц с окончания предыдущего конкурса. Я надеюсь все, кто получил призы, — довольны. В этот раз будет не легче. Я бы даже сказал сложнее, потому что рынок, знаете ли, падающий.

Конкурс на Смартлабе

     Победителю лично оплачу приз — 1 месяц аналитики от Мозговика.
     Количество призов зависит от количества участников:

• До 15 участников включительно — 1 приз (за первое место)
• До 30 участников включительно — 2 приза (по одному за 1 и 2 место)
• Свыше 31 участника включительно — 3 приза (по одному за 1, 2 и 3 место)

     Дополнительно 1 месяцем аналитики от Мозговика будет награждён лучший пост-прогноз. Он будет выбран по окончанию всего конкурса, методом независимого голосования самих участников, которые займут по итогу конкурса каждое 3 (3, 6, 9 и т.д.) место в таблице результатов. (им будут разосланы письма, в ответ на которые они проголосуют за более понравившиеся им пост-прогноз. Срок на ответ — 24 часа после отправки им письма)

( Читать дальше )

Многие трейдеры и инвесторы сейчас ищут какие-либо причины для снижения фондового рынка. Выдвигаются различные версии: и возможная война с Нато, и в целом ухудшение геополитической ситуации. И потенциально возможное повышение ставки ЦБ сразу на несколько пунктов и т.д. и т.п. 
Считаю, что ничего подобного нет.
Не нужно искать в текущем снижении рынка каких-либо других причин, кроме той, что крупных игроков не устраивает текущая див. доходность по сравнению с ключевой ставкой и ставками по депозитам.  
Падение акций НЛМК после див. отсечки в этом плане является особенно показательным. 
И это ведь только первая ласточка. 
Продолжение следует. Не переключайтесь:))

Да уж, дожили. Ещё в начале апреля, перед прошлым заседанием ЦБ по ключевой ставке, мы всерьез рассуждали о том, что ставку могут понизить. А теперь подходим к 7 июня со вполне осязаемым риском очередного ПОВЫШЕНИЯ ключевой ставки. Рынок акций, долговой рынок и ставки по вкладам уже отыгрывают этот негативный сценарий.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на мой телеграм-канал.

🤔Мысли вслух

👉Занятно: ровно 9 месяцев назад, 1 сентября 2023 года, я опубликовал статью под заголовком «Ключевая ставка вырастет до 15%?». Тогда это звучало как кликбейт и пугалка, поскольку в августе 2023 ЦБ резко задрал ставку с 8,5% до 12%, и всем казалось, что дальнейшего повышения уже не будет, а если будет, то минимальное.

🤷‍♂️Я и сам в тот момент не особо верил в ставку 15%. Но Банк России за пару месяцев не только дошел до обозначенного мной тогда ориентира, но и переплюнул его.

Теперь такой же нереалистичной кажется и ставка 20%. Все уверены, что если и будет повышение, то только одно и максимум на 100 б.п. Я тоже так считаю и закладываю этот вариант в свой базовый сценарий инвестирования.

( Читать дальше )